Everything You Need to Know About Taxable Fixed Deposits

 
Fixed Deposits are one of the most lucrative and safest investment options that offer high 
returns, expand your investment portfolio, build your wealth, and help you achieve your financial 
goals. 
 
However, fixed deposit interest returns are subject to tax deductions, and every investor must 
learn about tax implications on investments before participating in such schemes. 
 
Here is an overview of how taxes affect the interest earned on FDs. 

 

Understanding FDs and Taxation 

Investing a lump sum amount for a specific period in fixed deposits assures guaranteed returns 
of the principal amount invested and interest earned. 
 
However, the interest amount on FDs is fully taxable and treated as ‘income from other sources’ 
per the Income Tax Act of 1961 norms. Here are the implications. 
 
Tax Implications on FDs for Individuals 
From April 2019 onwards, if you earn an interest amount on FD of more than INR 40,000, you 
are liable to pay 10% as tax. 
 
This rate increased to 20% as tax on interest earned for people without PAN details. 
 
The amount is deducted as TDS (tax deducted at source) at the time of credit and applies to 
individual FDs. The financial institution deducts the TDS every year, not on the interest received, 
but on the interest earned on FDs. 
 

Tax Implications on FDs for Senior Citizens 

The TDS on FD for senior citizens is levied if the interest amount is more than INR 50,000 (PAN 
users) in a fiscal year. 
 
The tax rate remains the same, that is, 10% of the total interest earned and 20% for non-PAN 
users. 
 

Calculation of Tax on FDs 

You must use an FD interest rates calculator to compute the estimated returns and analyse 
the taxable amount accordingly. Here is an example: 
If you invest INR 5 Lakh in a regular Fixed Deposit for 5 years with an interest rate of 
6.5%, you’ll earn INR 1,90,210 in interest income annually. 
This interest earned will be added to your total earnings and shall be taxed according to 
the income tax slab. 
 
Linking FD Interest Amount to the Income Tax Slab 
The overall tax on FD is calculated according to the income tax slab of the individual of a 
particular financial year. 
 
There will be ZERO tax deductions if the total income earned in a year is less than INR 2,50,000 
(minimum taxable amount). 
 
Additionally, the investor must submit form 15H (for senior citizens) or 15G (for individuals below 
60 years) to the financial institution at the beginning of the financial year. 
 

Opting for Tax-Saver FDs 

You can invest in tax-saving FDs, which normally come with a lock-in period of 5 years. The 
interest accrued on such investments of up to INR 1.5 Lakh can be claimed as an exemption 
under Section 80C of the Income Tax Act. 

 

Let us look at another example: 

Mr Roy invested INR 10 Lakh in a tax-saving fixed deposit at one of the leading financial 
institutions that offered an interest rate of 7% for 5 years. 
He calculated his estimated earnings using an FD interest rates calculator. At the end 
of 5 years, he shall be eligible to receive INR 10 Lakh as his principal amount and an 
accumulated interest of INR 4,14,778. 
Thus, the total receivable amount is INR 14,14,778. 
Tax will be levied on INR 2,64,778, considering that INR 1,50,000 of interest earned is 
exempt from taxation, provided the required documentation has been submitted. 
 
How to Save Taxes on Fixed Deposits 
Here are some ways in which you can save on the tax liability on FDs: 
 

Expand Your Investment Portfolio 

It is imperative to spread your investments across an extensive portfolio, which helps you keep 
the interest earned on FDs below the stipulated threshold. This will eventually mitigate your tax 
liability. 
 
Spread Your FDs across Family Members with a Lower Tax Bracket 
You can open FD accounts in the name of your parents, spouse, or family members who fall in 
the low-tax bracket. This will help you save on the total tax liability on FD income. 
 
Opt for Tax-Saver FDs 
If saving tax is a priority, it is better to stick to tax-saver fixed deposit investments, which gives 
you the potential to save up to INR 1.50 Lakhs under section 80C. 
 
Submit Form 15G/15H 
If you are a senior citizen, you must submit form 15H. Otherwise, you must submit form 
15G if your total annual income is below INR 2.5 Lakh. 
Submitting this form to the financial institution will ensure that no TDS deductions are 
made since your income is not liable for any tax deductions under the norms of the 
taxable slabs. 
 
Go for a Longer Tenure 
The longer your FD tenure, the higher your compounded earnings will be. This will eventually 
compensate you with the tax liability on your FD accounts. 
 

How to declare FD Interest in ITR 

Here is a step-by-step guide that will help you file your ITR for FD interest earned:
 
Step 1: Request an interest certification from your FD financial institution that reflects the 
amount of interest earned in a given financial year. 
 
Step 2: Fill out an ITR and declare the total amount of interest earned under “Income from 
Other Sources.” 
 
Step 3: If your TDS has already been deducted, you can claim TDS by filling in details on Form 
26AS through the e-filing portal of the Income Tax website. 
 
Step 4: You can claim the TDS deduction after declaring the FD interest income or claiming the 
tax deductions granted on tax-saver FDs. 
 
Step 5: You must fully declare the fixed deposit interest income and not miss out on interest 
earned from multiple financial institutions. You must also include interest earned on reinvested 
FDs. 
 
Conclusion 
Understanding the tax implications on fixed deposit interest is critical so that you stay 
informed and plan your investments like a pro!
 
It is also important to learn about income tax slabs according to total annual earnings, 
understand the benefits of tax-saver fixed deposits, and take better advantage if you are a 
senior citizen. Be tax-savvy as an FD investor and clearly understand the tax implications of 
Fixed Deposits. 

Related Articles

Leave a Reply

Back to top button